​​B站的第二大股东是腾讯，目前持股比例为13.4%，但投票权较低（仅4%），核心决策权仍由创始人团队掌控。​​

1. ​​股权结构现状​​
   B站的股权采用双重投票权结构，分Z类普通股（1票/股）和Y类普通股（10票/股）。董事长陈睿持股15.1%，拥有45%投票权，为第一大股东；腾讯持股13.4%，但因仅持有Z类股，投票权仅为4%，位列第二；创始人徐逸持股8.8%，投票权26.3%，实际影响力超过腾讯；阿里巴巴持股7.2%，排名第四。

2. ​​腾讯的增持历史​​
   腾讯自2015年B站C轮融资起陆续投资，2018年增持至持股约12.3%，后通过后续交易提升至13.4%。尽管腾讯是最大机构股东，但投票权分散且仅为4%，难以直接影响B站战略决策，主要合作集中于动画、游戏版权及IP商业化。

3. ​​阿里持股变化与影响​​
   阿里巴巴曾为B站第二大股东，但2025年减持后持股比例降至7.2%。双方合作侧重于内容电商与IP衍生品开发，减持后仍保持业务协同，未完全退出生态布局。

4. ​​投票权结构的核心意义​​
   B站的Y类股使创始团队牢牢掌握控制权，即使腾讯等机构增持，陈睿团队仍主导运营方向。这种架构保障了B站长期社区文化的稳定性，但也需平衡资本诉求与战略持续性。

总结来看，腾讯虽为B站“第二大股东”，实际决策影响力有限，B站的未来发展仍由创始人团队及整体生态战略驱动。投资者需关注其长期内容生态与商业化平衡能力。