CFA（特许金融分析师）考试分为三个等级，每个等级在考试内容、难度、题型和侧重点上都有显著区别，以下是详细对比：

1. 考试内容

• CFA Level I：主要涵盖金融分析的基础知识，包括伦理和职业标准、财务报表分析、经济学、量化方法、公司财务、投资组合管理等。

• CFA Level II：更深入地探讨投资工具的分析和应用，重点是资产估值，如股票、固定收益、衍生品和另类投资。

• CFA Level III：侧重于投资组合管理和财富管理，考生需要运用前两级的知识进行实际投资组合的构建和管理。

2. 考试题型

• CFA Level I：全部为单选题，共180题。

• CFA Level II：采用案例题（item sets），每个案例包含4-6道单选题，考生需要根据案例信息进行分析和解答。

• CFA Level III：包括案例题和主观题（essay questions），考生需要撰写开放式回答，展示对投资组合管理的理解。

3. 考试难度

• CFA Level I：难度相对较低，主要测试对基础知识的理解。

• CFA Level II：难度适中，要求考生具备较强的分析和应用能力。

• CFA Level III：难度最高，不仅要求深入理解，还需要考生能够将知识整合并应用于实际场景。

4. 考试通过率

• CFA Level I：全球通过率约为40%。

• CFA Level II：通过率约为45%-46%，通常被认为是最难通过的级别。

• CFA Level III：通过率约为50%。

5. 考试时间

• CFA Level I：每年有四次考试机会。

• CFA Level II：每年有三次考试机会。

• CFA Level III：每年有两次考试机会。

6. 2025年新增变化

• CFA Level I：增加了对实际伦理困境的考察，量化方法更注重应用统计和金融建模。

• CFA Level II：新增了专业路径（Specialized Pathways），考生可以根据职业目标选择特定方向。

• CFA Level III：继续强调投资组合管理的实际应用。

总体而言，CFA三个等级逐步递进，从基础知识到实际应用，再到综合管理能力的考核，考生需要逐步提升自己的专业水平。