万一免五通常指的是证券交易中，券商向投资者收取的交易佣金费率低至万分之一，并且免除最低五元的收费。根据中国证券业协会的规定，券商的交易佣金最低收费标准为每笔交易五元，因此“万一免五”的收费模式实际上是违规的。那么，为什么这种违规模式还能存在呢？

1. 市场竞争与吸引客户

在激烈的市场竞争中，一些券商为了吸引和留住客户，可能会采取“万一免五”的策略。这种做法可以被视为一种变相的价格战，通过降低交易成本来增加自身的市场份额。尽管这种行为违反了相关规定，但在实际操作中，由于监管的滞后性或执行力度不足，可能会被一些券商钻空子。

2. 投资者需求与认知差异

部分投资者对于交易佣金的构成和规定可能存在认知差异，他们可能并不清楚“万一免五”是违规的。一些投资者可能更关注交易的直接成本，而忽视了合规性的问题。这种需求的存在为“万一免五”模式提供了生存的空间。

3. 监管与执法的挑战

监管机构在执行规定时可能面临诸多挑战，如监管资源有限、违规行为隐蔽等。这些因素可能导致监管机构难以及时发现和制止所有违规行为。对于一些小型券商或新成立的券商而言，监管机构可能需要更多的时间来监测和评估其合规情况。

4. 行业自律与合规文化

尽管存在违规行为，但证券行业整体上仍致力于建立和维护合规文化。大多数券商都明白合规经营的重要性，并努力遵守相关规定。个别券商的违规行为可能会对整个行业的形象和声誉造成负面影响，因此加强行业自律和合规管理是必要的。

总结

“万一免五”模式之所以还能存在，主要是由于市场竞争、投资者需求、监管挑战以及行业自律等因素的综合作用。违规行为终究是不被允许的，投资者在选择券商时应该综合考虑交易成本、合规性和服务质量等因素，以做出明智的决策。监管机构和行业协会也应加强监管和自律措施，以维护市场的公平和秩序。