美股交易手续费较高的核心原因在于费用构成复杂且叠加效应明显，主要包括外汇兑换成本、监管合规费用、技术驱动的高频交易服务溢价，以及市值规模导致的隐性成本。

1. 多层级费用叠加
   美股交易涉及佣金、交易所费用、SEC监管费（卖单收取）等基础成本，非美元账户还需承担外汇兑换差价。部分券商额外收取账户管理费或平台使用费，若涉及杠杆交易则叠加融资利息，导致频繁交易者总成本显著上升。

2. 监管与技术推高成本
   美国SEC严格的合规要求增加了券商运营成本，最终转嫁给投资者。高频交易（HFT）依赖昂贵的技术设备和算法，机构为获取流动性优势支付溢价，进一步拉高市场整体费用水平。

3. 市值与交易规模影响
   大市值股票单笔交易金额高，部分券商按比例或固定费率收费，导致手续费绝对值攀升。美国市场以经纪商报价为主（非直接撮合），投资者需为流动性保障支付额外成本。

美股手续费的高昂是市场结构、技术需求和监管环境共同作用的结果。投资者可通过选择低佣金券商、减少频繁操作或使用美元账户来优化成本。