美股近期大涨主要受‌美联储降息预期升温‌、‌科技巨头财报超预期‌和‌经济数据韧性凸显‌三大因素驱动。市场情绪转向乐观，资金加速回流风险资产，推动指数创下新高。

1. ‌美联储政策转向信号明确‌
   最新通胀数据显示物价压力缓解，市场普遍预期9月将启动降息周期。利率期货显示年内或降息50个基点，低利率环境提振成长股估值，尤其是对利率敏感的科技板块。

2. ‌AI热潮助推企业盈利爆发‌
   以英伟达、微软为代表的科技公司季度营收增速达20%以上，AI相关资本开支成为新增长点。标普500成分股中超60%企业盈利超预期，支撑指数突破关键技术位。

3. ‌就业与消费数据打破衰退担忧‌
   非农就业连续6个月保持在20万以上，4月零售销售环比增长0.7%，消费者信心指数回升至半年高位。经济“软着陆”预期增强，对冲了部分行业盈利下滑风险。

当前需警惕地缘冲突升级或通胀反复可能引发的波动，但流动性宽松与企业基本面改善仍构成短期支撑。投资者可关注财报季中现金流稳健、股息率提升的传统行业补涨机会。