股票派息后股价下跌的核心原因在于除权除息的会计处理机制，同时受市场情绪、投资者行为等多重因素影响。具体分析如下：

一、核心原因：除权除息的会计调整

1. 资产与价值重估

   派息后，公司需从总资产中扣除现金分红，导致每股净资产减少。例如，若某股票股权登记日收盘价为15元，每10股派2元现金（即每股0.2元），除息日股价会自动下调至14.8元。

2. 市场规则调整

   股价调整是市场规则的正常体现，旨在反映公司资产变化。这种调整并非真实价值下降，而是会计处理的结果。

二、市场与行为因素

1. 投资者预期变化

   分红前市场可能因预期公司盈利能力增强而推高股价，分红后预期兑现导致情绪回落，引发抛售压力。

2. 主力资金撤离

   部分主力在分红前通过拉高股价吸筹，分红后可能选择出货，加剧股价下跌。

3. 短期供需失衡

   分红前资金炒作推高股价，分红后部分投资者为锁定收益卖出，导致短期供给增加，压低股价。

三、长期影响与投资者策略

1. 总资产不变

   股价下跌与现金分红在账面上相互抵消，投资者总资产保持不变。例如，派息后现金增加与股价下跌金额相等。

2. 机会与风险并存

   分红后股价可能因公司基本面改善或市场环境变化反弹（如填权行情），需结合长期趋势分析。

总结 ：派息后股价下跌是除权除息的必然结果，但短期波动受市场情绪和资金流动影响。理性投资者应关注公司基本面，而非单纯因分红调整持股策略。