​​广汇汽车在三板市场的估值核心在于其资产质量、流动性风险与新能源转型潜力的博弈，当前市场预期集中在0.26-0.3元/股区间，但需警惕转债下修与政策变动带来的波动。​​

1. ​​资产与负债的权衡​​：广汇汽车作为国内头部汽车经销商，账面净资产仍达数百亿，但市净率长期低于1，反映市场对其流动性风险（如10.4亿被执行标的）和传统业务衰退的担忧。新能源车销售占比提升至20%以上，但转型成效尚未完全抵消传统油车经销下滑的压力。

2. ​​老三板估值逻辑差异​​：与主板不同，老三板交易流动性差、信息披露有限，估值更依赖极端情景假设。例如，控股股东股权转让框架中5.4亿对应20.3亿股的参考价（0.26元/股）成为市场锚点，但实际控制权变更进展仍是关键变量。

3. ​​转债风险与机会​​：2026年到期的可转债面临持续下修压力，若股价低于0.24元可能触发回售条款，进一步稀释股权。但若公司通过债务重组或新能源业务突破改善现金流，转债压力或缓解。

4. ​​长期价值与短期波动​​：投资者需区分“破产清算底价”（0.26元附近）与“业务反转溢价”。新能源渠道布局（如与车企合作换电业务）若加速落地，可能重塑估值逻辑，但短期需关注12月底和2025年1月的关键节点公告。

​​总结​​：广汇汽车的三板估值是风险与机会并存的“困境资产”案例，投资者需结合政策动向、转债条款及季度财报动态评估，避免单一指标误判。