​​东方财富近期面临抛售压力，核心原因包括主力资金持续流出、基金代销业务萎缩、估值过高透支未来增长，叠加市场竞争加剧与技术投入不足等结构性隐忧​​。尽管公司2024年净利润同比增长17.29%，但市场对其可持续性存疑，导致短期股价承压。

1. ​​资金面分歧显著​​：主力资金近三个月多次单日净流出超30亿元，与散户买入形成鲜明对比，反映机构对短期风险的规避。例如，2025年5月9日主力净流出4.66亿元，连续三日累计撤离超12亿元，而散户同期净流入占比达27%。

2. ​​业务结构失衡​​：基金代销业务（天天基金）营收连续三年下滑，2024年同比降21.62%，主因公募费改削减佣金分成。尽管证券经纪业务增长18.07%，但过度依赖投资收益（固定收益自营贡献33.71亿元）的盈利模式难以持续。

3. ​​估值泡沫风险​​：当前市盈率31.78倍，远超行业平均23.48倍，市净率4倍亦为行业均值2.7倍。按PEG=2.18计算，股价已透支未来两年增长预期，部分机构目标价（如中金35元）与现价20.88元存在较大分歧。

4. ​​竞争与技术短板​​：同花顺、雪球等竞品通过内容深度与技术体验抢占用户，东方财富研发投入占比不足同行一半，2024年月活用户流失80万，交易系统故障频发进一步削弱信任。

5. ​​外部环境冲击​​：全球市场波动（如2025年4月美股暴跌）放大高估值个股风险，北向资金撤离与政策不确定性（如基金代销新规）加剧短期抛售。

​​总结​​：东方财富的抛售是基本面隐忧、估值修正与市场情绪共振的结果。投资者需关注其业务转型进展（如金融科技投入）与季度业绩兑现能力，短期建议谨慎对待估值回调风险，长期则需观察护城河重建信号。