​​深深房A长期不复牌的核心原因在于其与中国恒大的重大资产重组涉及复杂政策调整与市场环境变化，导致交易条件长期不成熟，最终被迫终止。​​

1. ​​政策与监管障碍​​
   深深房A自2016年停牌筹划重组，拟通过发行股份收购恒大地产100%股权。但该交易涉及深圳市国企改革，且属于“重大无先例事项”，需反复与监管部门沟通方案合规性。市场环境变化（如房企融资政策收紧）进一步导致重组条件难以满足。

2. ​​长期停牌的争议性​​
   停牌期间，公司被质疑利用政策空窗期“违法停牌”，因审计与评估工作理论上仅需数月，但实际拖延超四年。尽管公司声称需等待政策调整，但此举损害了7万多名股东的资产处置权。

3. ​​重组终止的必然性​​
   2020年11月，深深房A与中国恒大宣布终止重组，主因市场环境不成熟。恒大通过战投协议缓解资金压力，而深深房A则因长期停牌导致股东利益受损，复牌后股价波动显著。

​​提示​​：上市公司长期停牌需警惕政策风险与流动性隐患，投资者应关注重组事项的实质进展而非单纯时间跨度。