老三板市场因流动性差、信息不透明、投资风险极高且多数股票缺乏基本面支撑，普通投资者不建议参与。 以下是核心原因分析：

1. 流动性极低，交易困难
   老三板股票日均交易量极小，买卖价差大，成交难度高。部分股票甚至长期无交易，导致投资者无法及时退出，资金长期被套。

2. 信息不对称与政策风险突出
   企业信息披露不完善，财务数据真实性存疑，投资者难以评估真实价值。政策变动（如退市规则调整）可能直接导致股票清零，且无预警机制。

3. 重组陷阱与高投机性
   多数股票依赖“赌重组”预期，但实际案例中，重整常伴随强制缩股、让渡股份等损害散户权益的操作，失败率极高。部分企业即使恢复上市，股价也难掩长期亏损。

4. 标的资质普遍较差
   退市公司多因经营恶化或违规转入老三板，基本面薄弱。少数优质企业（如营收百亿级）占比极低，普通投资者难以辨别，易踩雷垃圾股。

老三板更适合专业机构或高风险偏好者，普通投资者应优先选择透明度高、流动性好的主流市场，避免不必要的损失。