美股近期暴跌是多重因素共同作用的结果，主要可归纳为以下五点：

一、经济衰退预期加剧

1. 关键数据疲软

   2025年一季度GDP增速预测为-2.4%，消费者信心指数15个月新低，长期通胀率升至3.5%。

2. 财政与债务风险

   财政赤字占GDP达7%（2024年），商品贸易逆差创历史新高，加剧经济下行压力。

二、货币政策与市场情绪波动

1. 降息预期落空

   美联储暗示2025年仅两次降息，首次可能推迟至7月，导致10年期美债收益率攀升至4.8%，压制股票估值。

2. 高利率滞后效应

   30年房贷利率接近7%，企业融资成本上升，抑制经济复苏。

三、科技股泡沫破裂

1. 估值过高与业绩压力

   科技股在数字经济高速发展期估值虚高，近期政策调整（如关税反复、裁员减支）加剧企业盈利压力，引发抛售。

2. 市场结构脆弱性

   部分行业（如芯片、AI）面临技术变革和竞争加剧，导致资金快速流出。

四、地缘政治与政策不确定性

1. 贸易摩擦加剧

   特朗普政府反复加征关税，导致企业成本上升、市场需求萎缩，引发市场避险情绪。

2. 政策反复无常

   特朗普的“美国优先”政策与政策落地力度不足，加剧投资者对经济前景的不确定性。

五、市场情绪与流动性紧缩

1. 恐慌性抛售

   经济数据与政策变化引发投资者恐慌，形成连锁反应导致市场大幅下跌。

2. 流动性紧缩

   经济衰退预期下，投资者减少风险资产配置，加剧市场波动。

美股暴跌是经济基本面恶化、货币政策转向、科技股泡沫破裂及地缘政治风险等多重因素叠加的结果。