贵州茅台股票自上市以来涨幅显著，不同时间段的倍数存在差异，具体如下：

1. 20年累计涨幅（2001-2020年）

   茅台于2001年8月27日上市，2020年股价达1795元，相比发行价31.39元，累计涨幅约200倍。这一涨幅主要得益于其持续稳定的业绩增长和行业地位巩固。

2. 20年累计涨幅（2001-2021年）

   若以2021年股价2600元为基准，20年累计涨幅约为200倍，与2020年数据基本一致。

3. 20年累计涨幅（2001-2022年）

   截至2022年3月，股价达1738元，20年累计涨幅约8倍，较前两个数据存在差异，可能与统计时间点和市场环境变化有关。

4. 20年累计涨幅（2001-2025年）

   若以2025年预测股价2000元以上为基准，20年累计涨幅可能超过200倍，但需注意此类预测存在较大不确定性。

总结 ：茅台20年累计涨幅普遍在20倍至200倍之间，具体因统计时间点和市场环境不同而有所差异。其长期稳健表现主要源于行业垄断地位、品牌价值及财务健康度。