新希望近年来亏损的主要原因可归纳为以下三点：

一、饲料业务收入持续下滑

1. 行业周期性波动影响

   新希望作为全国最大饲料生产企业，其营收与猪周期高度相关。2021-2022年猪价持续低迷，导致生猪存栏量减少，饲料需求萎缩，直接冲击了饲料业务的核心收入来源。

2. 产能扩张与市场需求不匹配

   尽管新希望在此期间持续扩大产能（2021-2022年生猪出栏量年均复合增长率约50%），但市场消化能力未达预期，产能过剩问题逐步显现，导致饲料业务量价齐跌。

二、生猪业务尚未实现盈利规模化

1. 养殖成本高企

   生猪养殖涉及疫病防控、环保投入等刚性成本，2022年前三季度新希望生猪养殖业务扣除非经常性损益后净亏损达26.22亿元，同比大幅增加。

2. 生猪价格波动风险

   生猪价格受疫病、存栏量、运输成本等多重因素影响，2022年猪价低位运行，叠加养殖成本上升，导致生猪业务整体亏损。

三、其他关键影响因素

1. 非经常性损益的影响

   2022年新希望因资产减值、诉讼等非经常性事项确认大额亏损，进一步加剧了整体亏损幅度。

2. 行业竞争加剧与资金压力

   猪肉行业竞争加剧导致中小养殖企业加速退出，但头部企业如新希望仍需承担扩张带来的资金压力，影响了财务表现。

总结

新希望的亏损是饲料业务下滑与生猪业务未达盈利规模共同作用的结果，同时行业周期性波动和竞争压力也加剧了经营难度。2024年随着猪价回暖和养殖效率提升，公司终于实现扭亏为盈。未来需关注行业周期波动对业务的持续影响及公司战略调整效果。