2025年电力行业重组浪潮将催生重大投资机遇，‌五大发电集团未上市资产注入、核电资产证券化、绿电转型‌成为三大核心主线。华电国际、电投产融等标的因集团资产注入预期明确备受关注，国家电投核电资产上市更将重塑行业格局。

‌一、重组主线解析‌

1. ‌集团资产证券化‌：五大发电集团未上市资产占比超60%，华电国际（未上市资产占比66.6%）、电投产融（未上市装机弹性404%）为优质注入标的；
2. ‌核电资产整合‌：国家电投拟推动核电资产上市，A股或迎第三家核电巨头，涉及电投核能等资产置换；
3. ‌绿电转型加速‌：传统火电企业通过并购风电/光伏实现转型，如华能国际已注入10GW新能源资产。

‌二、潜力标的特征‌

• ‌低估值+高弹性‌：如甘肃能源（一季度净利增889%）、广西能源（厂网合一+国家队重仓）；
• ‌技术形态突破‌：底部放量、主力控盘比例提升标的（如宁波能源）更易受资金青睐；
• ‌政策催化明确‌：绿证国际化、电价市场化改革直接提升行业盈利预期。

‌三、风险与机遇并存‌
需警惕资产注入进度不及预期、电价波动等风险，但长期看，‌AI算力需求激增‌（用电量年增30%）与‌碳中和目标‌将持续支撑电力行业估值重塑。

2025年电力重组不仅是资本运作，更是能源结构升级的关键一跃。投资者可聚焦“资产注入+核电+绿电”三角，把握政策与技术双轮驱动下的结构性机会。