​​雅博股份通过创新资本运作和市场化重整方案成功化解债务危机，成为上市公司破产重整的标杆案例。其核心亮点包括：采用“10转18.44”超高比例资本公积转增股本、引入国资背景重整投资人山东泉兴科技、通过债转股实现17亿元债务重组，并优先保障中小股东权益与50万元以下债权全额现金清偿。​​

雅博股份作为金属屋面围护系统领域的A股上市公司，因宏观经济压力与资金链断裂陷入退市风险。2021年枣庄市中级人民法院采用“分别重整、统筹推进”模式，同步处理母公司雅博股份与核心子公司山东雅百特的重整程序，避免实质合并导致的资源错配。通过转增13.75亿股新股，其中3.23亿股定向分配给前十名股东外的中小投资者，6.5亿股以1元回购用于清偿债务及引入战投，既维护了散户权益，又为重整注入7亿元资金。

该方案创新性体现在三方面：一是债务分层处理，50万元以下小额债权现金100%清偿，50万元以上部分按5.8元/股抵债价格转股，整体清偿率远超破产清算的10.57%；二是通过资本运作保留主营业务资质，子公司山东雅百特以债转股形式收购三家电站股权，增强新能源领域布局；三是建立利益平衡机制，原股东存量股票不调整，仅通过转增稀释股权，而重整投资人承诺36个月锁定期，稳定市场预期。

当前雅博股份已完成从“保壳求生”到“业务重生”的转型，2025年通过子公司中复凯债转股收购光伏电站，进一步拓展能源业务。这一案例证明，市场化重整结合产业资源整合，能有效实现企业价值重塑。投资者需关注后续资产注入进度及新能源业务协同效应释放情况。