高股息股票之所以不受投资者青睐,核心原因在于市场偏好短期价差收益、分红除权机制削弱实际回报,以及外部经济环境加剧波动风险。
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投资者风险偏好差异
多数散户和私募基金更倾向通过股价波动获取高额利润,而非依赖稳定分红。高股息股票(如银行股)虽分红稳定,但股价波动小,难以满足对短期高收益的追求。 -
分红除权与税务成本
分红后股价除权可能导致实际收益被抵消,甚至因红利税倒贴成本。部分投资者认为这一机制变相“收割”长期持有者,降低吸引力。 -
经济环境与流动性影响
货币政策调整(如美联储加息)或市场下行时,资金倾向于避险资产,抛售高股息股票以规避波动风险。银行股等标的本身存在股价下跌风险,可能抵消分红收益。