国企改革是否会导致股票被ST（特别处理）？‌关键看企业改革后的持续经营能力和财务状况‌。若改革后业绩持续亏损、资不抵债或存在重大违规，则可能触发ST条件；反之，若改革提升盈利和治理水平，反而会降低ST风险。以下是具体分析：

1. ‌ST的核心条件‌
   股票被ST主要依据财务和合规指标，包括：连续两年净利润为负、净资产为负、审计报告无法表示意见或否定意见、重大信息披露违规等。国企改革本身并非直接触发ST的因素，但若改革失败导致上述问题，则可能被ST。

2. ‌改革对财务的影响‌

   • ‌积极改革‌：通过混改、资产重组或引入战略投资者改善效率，国企可能扭亏为盈，甚至摘除原有ST帽子（如中国联通混改后业绩回升）。
   • ‌失败案例‌：若改革后仍无法解决历史包袱（如高负债、主业萎缩），可能因持续亏损或资不抵债被ST。例如，部分地方国企因转型不力连续三年亏损被*ST。

3. ‌政策与监管特殊性‌
   国企通常享有更多政策支持（如注资、债务重组），短期内ST风险较低。但若长期依赖补贴而未改善基本面，仍可能因市场化退市规则被ST。

‌总结‌：国企改革与ST无必然联系，但需关注改革实效。投资者应重点分析企业财报中的盈利能力、负债率及合规记录，而非单纯依赖改革概念炒作。若财报出现预警信号，即使有改革预期也需谨慎。