万马股份已于2020年被青岛国资收购，从民营企业转变为国有控股企业，交易金额达23.76亿元，溢价收购25.01%股权，实控人变更为青岛西海岸新区海洋控股集团（海控集团）。

1. 收购背景与过程
   2020年6月，青岛海控集团跨省收购浙江万马股份，原大股东张德生家族通过股权转让套现23.76亿元。交易历时3个月完成，并获得西海岸新区国资局批复，标志着万马股份正式纳入国资体系。

2. 国资入主动因
   万马股份作为优质资产，股价处于低位，且股权结构分散，符合国资整合产业链、增强地方经济活力的战略需求。青岛国资通过此举布局新能源、电缆等核心产业领域。

3. 企业性质转变
   收购后，万马股份实控人变更为青岛西海岸新区国有资产管理局，企业性质从民营转为国有控股，但仍保持独立运营，原有业务方向未发生重大调整。

总结：万马股份的国资收购是跨省资本整合的典型案例，既体现了国企改革趋势，也为企业后续发展提供了资源与政策支持。