​​投资周期的四个阶段是经济活动中资产配置的核心框架，其本质是通过识别经济增长与通胀的变动方向，匹配最优资产类别以实现收益最大化。​​ ​​关键亮点包括：衰退阶段债券为王、复苏阶段股票领跑、过热阶段大宗商品占优、滞胀阶段现金避险，四阶段循环往复但可能跳跃或逆序。​​

经济周期通常被划分为衰退、复苏、过熱和滞胀四个阶段，每个阶段由经济增长率与通胀率的组合唯一确定。衰退阶段表现为经济增长停滞、产能过剩与通缩压力，企业盈利疲软，央行降息刺激经济，此时债券因利率下行而表现**。复苏阶段政策效果显现，GDP加速增长但通胀仍低，企业盈利快速回升，宽松政策延续，股票成为“黄金资产”。过热阶段产能约束显现，通胀攀升迫使央行加息，大宗商品因供需紧张而跑赢其他资产。滞胀阶段经济下滑与通胀高企并存，企业盈利恶化，现金因规避股债双杀成为首选。

理解投资周期的阶段特征，能帮助投资者规避风险并捕捉拐点机会。例如，科技股泡沫破裂前的美联储加息信号，正是过热转向滞胀的典型预警。需注意，地缘政治等外部冲击可能导致阶段跳跃，需动态调整策略。

​​​​ 投资周期的四阶段理论为资产配置提供系统性指南，但需结合实时数据灵活应对非线性变化。投资者应建立“周期思维”，避免线性外推市场趋势，方能在波动中稳健获利。