深发展银行（股票代码：000001）作为中国最早的上市银行之一，其历年分红送股政策以高送转和阶段性现金分红为特点，早期（1990-1996年）通过频繁送转股使股本扩张超15倍，而近年分红频率降低但单次派息力度增强。例如，2012-2015年期间，深发展曾实施“10送6股+派1.7元”“10转2股+派1.74元”等方案，累计送转4次、派现6次，若投资者持有600股11年后可增至1792股。
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早期高送转与分红并重（1990-1996年）
深发展在上市初期通过每年10送4至10送8.5股的激进送转策略快速扩张股本，如1990年“10送4股派3元”、1992年“10送5股转赠5股”，7年内股本增长15.73倍。现金分红保持稳定，如1988年每股派2元（年化收益率达10%），1989年“2送1股+派7元”方案直接推动股价短期暴涨。 -
股改与分红政策调整（2000年代）
2006-2007年股改期间，深发展推出“10送1股+定向派现”方案，非流通股东放弃红股转为对流通股东的补偿，相当于每10股支付0.257股对价。但此后分红频率下降，2011年净利润破百亿却未分红，引发“铁公鸡”争议——23年累计派现21亿元，但通过增发配股融资近400亿元。 -
长期持股的复利效应
若1987年投资300元买入15股，经多次送转和分红再投资，20年后持股量达31647股，按2007年股价45元计算，总收益达4634倍（含股息）。但需注意，近年分红送股力度减弱，投资者需结合银行资本充足率等政策因素评估未来回报。
深发展的分红送股历史反映了中国**从早期高增长到成熟阶段的变迁。投资者应关注其资本运作动向，平衡短期派息与长期股本增值的预期。
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