最不公平的养老金调整方式是按比例增长或“高不涨、低多涨”的差异化政策，这类方案看似缩小差距，实则破坏“多缴多得”原则，加剧制度不公与基金压力。

1. 按比例调整扩大收入差距
   高养老金群体因基数大，按比例涨幅更高，导致与低收入者差距进一步拉大。这种机制忽视低收入者的实际生活需求，变相奖励历史高缴费群体，违背分配公平性。

2. “高不涨、低多涨”打击参保积极性
   若高收入者养老金冻结而低收入者多涨，缴费多者反而无回报，可能引发高收入群体选择最低缴费标准，削弱社保基金可持续性，最终损害全体参保人利益。

3. 与现行制度原则冲突
   我国养老金调整强调“普惠性+激励性”，定额、挂钩、倾斜三结合。差异化政策破坏缴费与待遇的关联性，动摇制度公信力，甚至引发社会矛盾。

4. 地区差异加剧不公
   部分省份尝试“提低控高”虽获好评，但全国执行不统一。经济发达地区调整幅度高，欠发达地区涨幅低，地域差异进一步拉大退休待遇鸿沟。

养老金调整需平衡公平与激励，简单“一刀切”或过度倾向某一群体均非良策。未来改革应更精细化，兼顾历史贡献与现实需求，确保制度长期稳定。