美国35万亿美债一年的利息支出约为‌1.4万亿美元‌（按当前4%平均利率估算），相当于‌联邦财政收入的1/3‌或‌GDP的5%‌。这笔开支已超过国防预算，成为‌财政可持续性的重大挑战‌。

1. ‌利率敏感性强‌
   利息成本直接挂钩美联储基准利率。若平均利率上升至5%，年利息将突破1.75万亿美元；若降至3%，则减少至1.05万亿美元。2023年激进加息已使利息支出较2020年翻倍。

2. ‌偿债优先级最高‌
   美债利息通过自动拨款机制支付，违约将引发全球金融市场震荡。2024年利息支出首次超过医疗补助（Medicaid）全年拨款，成为仅次于社保的第二大强制性支出。

3. ‌长期滚雪球效应‌
   未偿还本金每年新增2-3万亿，复利效应下，国会预算办公室预测2053年利息占比将达GDP的6.7%。当前每1美元税收中就有0.27美元用于支付利息。

4. ‌持有人结构差异‌
   约30%美债由外国持有（中日为主），这部分利息形成资本外流；美联储持有18%的债券利息则会以利润形式返还财政部，实际减轻部分负担。

随着债务规模突破35万亿且利率维持高位，未来十年利息支出可能持续吞噬教育、基建等 discretionary spending 的预算空间。白宫2025财年草案显示，利息开支预计首次超过退伍军人福利，凸显债务恶性循环风险。