亚马逊历年市值波动剧烈，​​历史峰值达1.7万亿美元（2021年），2023年约1.2万亿美元，2025年5月2日短暂突破2.02万亿美元​​。影响其市值的主要因素包括业绩表现、行业竞争及宏观经济环境。

1997年上市时，亚马逊市值不足5亿美元，1999年互联网泡沫期间飙升至1000亿美元，泡沫破裂后跌至60亿美元。2009年市值突破1000亿美元，得益于电商和AWS云服务扩张。2018年市值首次突破1万亿美元，2020年因疫情居家需求增至1.6万亿美元，2021年达1.7万亿美元巅峰。2022年受经济衰退、科技股抛售影响降至万亿美元以下，2023年反弹至1.2万亿，2025年因一季度营收超预期短暂涨至2.02万亿美元。

市值波动由多重因素驱动：电商业务通过Prime会员和物流体系保持领先，云计算AWS长期贡献超50%营业利润；但全球电商竞争加剧、反垄断调查限制扩张，且国际税务政策可能削弱其低成本运营优势。AI与云服务被视为新增长引擎，但高通胀和利率上升增加财务压力，同时中国电商巨头崛起冲击国际市场份额。

整体而言，亚马逊通过持续创新平衡高波动性，但需警惕政策风险与市场竞争。建议投资者关注其云服务、AI硬件布局及国际政策动向，以捕捉长期机会。