​​2024年拼多多市值蒸发超4000亿元人民币，相当于一个京东的体量，一度引发市场对电商行业格局的担忧。​​

2024年第二季度财报发布后，拼多多因收入未达市场预期及管理层对未来利润趋势的"悲观"表态，导致市值单日暴跌28.5%，次日再跌4%，两天内累计蒸发4000亿人民币。尽管其营收同比增长86%至970亿元，净利润增速达125%，但资本仍聚焦于电商行业竞争加剧、海外市场投入过高等因素，认为高增长不可持续。此轮下跌使拼多多市值缩水约三分之一，与京东的市值差距收窄。尽管拼多多2024年全年营收同比增长59%，净利润翻倍至1124亿元，增速领跑阿里、京东，且手握1219亿经营现金流与3316亿现金储备，但其市值已较峰值蒸发近1.1万亿，年内跌幅超过60%。资本市场担忧包括海外业务Temu的成本压力、"仅退款"政策对商家生态的影响，以及拼多多对农业研发投入占全年研发费用30%的战略选择。投资者需关注拼多多如何平衡增长与利润、平台生态健康度及新业务盈利模式，在激烈竞争中维持核心优势。