国外股票市场长期上涨，而国内股票市场却持续下跌，主要受到以下因素的影响：

1. 经济增长与基本面差异

国外股票市场，尤其是美国，近年来经济增长强劲，GDP增速稳定，失业率较低，这些因素为**提供了良好的基本面支撑。而国内经济增长尽管总体稳定，但增速放缓，加之结构性问题，如地方债务和房地产市场的压力，对**形成了拖累。

2. 货币与财政政策

国外市场长期实行宽松的货币政策和大规模财政刺激，例如美联储的低利率环境和美国政府的财政支持，为市场注入了充足的流动性，推高了**估值。相比之下，国内货币政策相对稳健，财政刺激力度有限，难以形成类似的推动力。

3. 投资者结构与市场情绪

国外**吸引了大量全球资本，机构投资者占主导地位，投资风格成熟且理性，能够稳定市场情绪。而国内**则以散户为主，投机性较强，市场情绪容易受到短期消息和政策的波动影响，导致市场波动加剧。

4. 国际化程度与开放性

国外**，尤其是美股，国际化程度高，吸引了大量国际资金流入，且估值体系相对完善。而国内**的国际化程度较低，外资参与度有限，估值体系尚不成熟，导致市场表现与经济基本面脱节。

5. 市场监管与交易环境

国外市场在市场监管方面更加注重透明度和公平性，为投资者提供了良好的交易环境。而国内市场在监管趋严的背景下，部分领域炒作受限，市场活力受到一定抑制。

总结

国外股票市场的长期上涨得益于其强劲的经济基本面、宽松的货币政策、成熟的市场结构和国际化程度。而国内**的持续下跌则主要受制于经济增长放缓、货币政策相对稳健、市场投机性强以及国际化程度较低等因素。未来，随着国内经济结构的优化和资本市场的进一步开放，国内**有望迎来新的发展机遇。