新希望并未真正“爆雷”，但2021年确实因生猪价格下跌、养殖成本上升等因素出现业绩大幅下滑。以下是具体分析：

1. 2021年业绩爆雷的背景

   2021年国内生猪价格显著回落，叠加疫情影响导致禽肉消费需求减弱，新希望养猪产业营收同比减少30.57%，归母净利润亏损95.91亿元，较上年同期由盈转亏。

2. 财务表现与风险暴露

   • 经营现金流大幅下降：2021年经营活动产生的现金流量净额为5.01亿元，同比减少91.14%；

   • 债务负担加重：财务杠杆攀升，资产负债率显著提高；

   • 存货跌价风险：因猪价低迷，计提约10亿元存货跌价准备。

3. 后续调整与恢复

   新希望通过缩减房地产业务规模、多元化投资（涉足农业、金融等领域）及优化融资渠道降低风险。2022年业绩预告显示亏损幅度缩小至13.5亿-15.5亿元，逐步走出低谷。

总结 ：新希望2021年因行业周期波动出现短期业绩爆雷，但通过战略调整和风险管控逐步恢复，未出现系统性财务危机。