分析股票基本面需从财务健康度、行业竞争力、公司治理及宏观经济环境五个核心维度展开，具体要点如下：

一、财务健康度

1. 盈利能力

   • ROE（净资产收益率） ：>15%为优，连续20%以上更佳

   • 净利润增速 ：3年复合增长率（CAGR）>30%为强

   • 毛利率 ：需与行业对比，反映成本控制能力

2. 偿债能力

   • 资产负债率 ：制造业建议<1.5，利息覆盖率>3倍

   • 现金流 ：经营现金流净额/净利润>80%可防财务粉饰

3. 风险信号

   • 关注应收账款激增、存货周转率骤降、关联交易占比过高等异常指标

二、行业竞争力

1. 行业地位

   • 优先选择具有品牌溢价（如奢侈品）、技术专利（如华为）或成本优势（如海螺水泥）的企业

2. 商业模式可持续性

   • 分析盈利来源是否依赖单一产品（如茅台）或具有网络效应（如微信）

3. 行业生命周期

   • 新兴行业（如AI芯片）风险高但回报潜力大，成熟行业（如家电）需关注竞争加剧

三、公司治理

1. 管理层能力

   • 实控人背景需与战略匹配，关注股权激励计划和历史诚信记录

2. 股权结构稳定性

   • 外资持股比例高（如超过10%）通常代表公司治理规范

四、宏观经济环境

1. 经济周期匹配

   • 经济复苏期关注金融股，经济下行期侧重消费股（如现金流强）

2. 政策与趋势

   • 国家战略支持的行业（如新能源）具有长期发展潜力

总结 ：综合运用财务指标、行业分析、公司治理及宏观经济判断，结合技术面和消息面，可系统评估股票基本面。例如，选择ROE持续提升、行业地位稳固且现金流健康的个股，同时关注政策导向与经济周期匹配度。