央企重组是资本市场的重要投资主题，‌2025年重点关注军工、能源、基建等领域的整合机会‌，‌中国交建、中国电建、中国能建等基建央企‌因“一带一路”战略加速重组预期，‌中航系、航天科技等军工集团‌受益于国防现代化改革，‌国家能源集团、中石化等能源央企‌则因“双碳”目标推动资产优化。

央企重组核心方向

1. ‌基建领域‌：

   • ‌中国交建‌（601800）可能合并水运设计资产，增强全产业链优势；
   • ‌中国电建‌（601669）或整合新能源业务，聚焦“风光水储”一体化；
   • ‌中国能建‌（3996.HK）重组预期涉及氢能、储能等新兴赛道。

2. ‌军工板块‌：

   • ‌中航电子‌（600372）与中航机电合并后，进一步整合航空电子资产；
   • ‌航天科技集团‌旗下上市公司（如中国卫星600118）可能推进卫星互联网资源整合；
   • ‌兵器工业集团‌旗下北方导航（600435）或注入导弹制导资产。

3. ‌能源行业‌：

   • ‌国家能源集团‌旗下中国神华（601088）可能整合煤电与可再生能源业务；
   • ‌中石化‌（600028）炼化板块重组预期较强，聚焦绿色化工转型；
   • ‌三峡能源‌（600905）或成为长江电力新能源资产整合平台。

投资逻辑与风险提示

央企重组通常伴随政策驱动，需关注国资委年度会议与行业规划，但需警惕‌重组周期长、资产注入不及预期‌等风险。建议结合估值与政策节奏布局，优先选择‌主业清晰、整合确定性高‌的标的。