‌特斯拉股价暴跌的核心原因包括：美国经济疲软拖累科技股、市场竞争白热化蚕食份额、马斯克政治卷入引发品牌危机、技术护城河崩塌及供应链成本激增。‌

1. ‌经济环境恶化‌
   美国GDP增速跌至0.3%，高利率抑制消费与投资，科技股集体承压。特斯拉作为高估值成长股首当其冲，市值单日蒸发超15%。

2. ‌市场竞争失势‌

   • ‌中国战场‌：比亚迪等本土品牌以免费智能驾驶、快速迭代车型抢占市场，特斯拉在华销量腰斩49.2%；
   • ‌欧洲溃败‌：大众、宝马等传统车企凭借渠道和产品本土化，挤压特斯拉份额；
   • ‌技术代差‌：FSD（完全自动驾驶）安全性遭质疑，Model 3/Y五年未换代，被嘲“科技以换壳为本”。

3. ‌马斯克政治风险‌
   加入特朗普政府后，特斯拉环保形象崩塌，用户净好感度跌至3%，供应链还因中美关税成本激增20%。

4. ‌内部经营困境‌

   • ‌供应链断裂‌：上海工厂产能利用率不足50%，关税政策加剧成本压力；
   • ‌产品失利‌：Model 2续航未达预期，机器人业务营收占比不足0.1%，被批“PPT公司”。

‌总结‌：特斯拉需重塑技术优势、剥离政治标签，但短期内市场信心难逆转。投资者应警惕高估值科技股在经济下行期的波动风险。