​​当前美国**呈现剧烈波动态势，三大指数连续两日下跌，避险情绪主导市场，但科技股财报超预期与美联储鸽派信号为反弹提供支撑。​​

1. ​​主要股指表现分化​​
   道琼斯指数下跌1%至40,829点，标普500指数跌0.8%，纳指受科技股拖累跌0.9%。​​“七巨头”财报结构性分化​​明显，苹果因关税损失9亿美元，而谷歌、微软等业绩韧性较强。

2. ​​政策与经济数据博弈​​
   ​​特朗普关税政策不确定性​​持续扰动市场，电影行业新关税提案引发成本担忧。美联储释放鸽派信号，市场对7月降息预期升至80%，但贸易逆差创1405亿美元纪录，反映企业提前囤货避险。

3. ​​避险资产与板块轮动​​
   黄金大涨3%至3,422美元/盎司，油价反弹3.4%，医疗板块领跌2.8%。​​中概股逆势上涨​​，文远知行、小马智行因合作消息涨幅超30%，显示资金寻求政策免疫标的。

4. ​​后市风险提示​​
   分析师警告​​关税通胀效应或滞后显现​​，企业撤回业绩指引比例创2009年来新高。若经济数据疲软，当前反弹可能转为趋势性下跌。

投资者需关注美联储决议、关税谈判进展及企业盈利指引修正，短期建议防御性配置，长期警惕基本面与政策预期的预期差调整。