‌军工板块作为国家战略产业的核心载体，涵盖战斗机、导弹、卫星导航等高端装备领域，龙头股如中航沈飞（歼击机）、航发动力（航空发动机）、中国卫星（北斗系统）等凭借技术垄断和订单放量持续领跑，2025年行业核心驱动力聚焦国防现代化升级与军民融合深化‌。

主要细分领域与代表企业

1. ‌航空装备‌

   • ‌中航沈飞‌：歼-16、歼-35等主力战机生产商，海军航母舰载机需求拉动业绩。
   • ‌洪都航空‌：教练机与导弹双主业，L-15高级教练机出口订单创新高。

2. ‌航天与卫星‌

   • ‌中国卫星‌：北斗全球组网核心承建方，军用终端订单占比提升。
   • ‌航天电子‌：卫星导航与无人机系统配套龙头，参与北斗四号组网。

3. ‌船舶与海军装备‌

   • ‌中国船舶‌：国产航母配套业务占比超40%，电磁弹射技术进入应用阶段。

4. ‌军工电子与新材料‌

   • ‌中航光电‌：军用连接器市占率超70%，新能源车高压连接器成为第二增长点。
   • ‌北方导航‌：导弹制导系统供应商，智能化弹药需求激增。

投资逻辑与风险提示

• ‌增长点‌：隐身技术、无人机协同作战、低轨卫星星座等新兴技术突破；军贸出口（如中东订单）与国内装备换代双重驱动。
• ‌风险提示‌：产能爬坡进度、定价政策调整、地缘政治波动可能影响短期估值。

军工板块长期受益于国家安全战略，龙头企业技术壁垒与订单确定性高，但需关注细分领域景气度分化与技术迭代节奏。