​​港**场没有统一的涨跌幅限制，但通过市场波动调节机制（VCM）对部分股票实施动态管控，极端情况下单日涨跌幅可达20%甚至更高​​。以下是关键要点解析：

1. ​​无硬性涨跌停板​​
   与A股不同，港股个股在正常交易日内无固定涨跌幅限制，股价理论上可无限上涨或下跌。例如，2024年某生物科技股因临床数据超预期单日暴涨120%，而部分问题公司股价也曾单日腰斩。

2. ​​市场波动调节机制（VCM）​​
   针对恒生指数成分股等81只大型股票，若5分钟内涨跌幅超10%即触发5分钟冷静期，期间价格波动限制在触发前±10%范围内。中型股和小型股的触发阈值分别为±15%和±20%。

3. ​​极端波动案例​​
   非VCM覆盖的股票可能出现更剧烈波动。2025年3月某地产股因债务违约单日暴跌65%，而部分小型股借壳上市首日涨幅超300%。

4. ​​投资者应对策略​​
   需关注三点：

   • 大型股受VCM保护，波动相对可控；
   • 小型股无硬性限制，需警惕流动性风险；
   • T+0交易机制可能放大短期波动。

​​提示​​：港股的高波动性既带来机会也蕴含风险，建议结合VCM触发记录、公司基本面及市场情绪综合判断，避免盲目追涨杀跌。