国家控股的企业确实可能倒闭，但相比普通企业风险较低，其生存能力取决于行业特性、政策支持及自身经营效率。

1. 法律允许破产
   根据《企业破产法》，国有控股企业若资不抵债或无力偿债，可依法申请破产。例如，部分传统行业国企因转型失败或管理不善导致清算，如早期某些地方钢铁、纺织企业。

2. 行业垄断性影响稳定性
   石油、电力等垄断性行业国企因政策保护和市场需求刚性，倒闭风险极低；而竞争性领域（如零售、制造）的国企若缺乏竞争力，则可能被市场淘汰。

3. 政策干预的双刃剑
   政府常通过资金救助或产业调整扶持国企，但过度依赖可能导致效率低下。近年“僵尸企业”清理案例显示，政策逐步转向市场化出清机制。

4. 经营能力是关键
   即使有国资背景，若企业长期亏损、决策失误（如盲目扩张），仍可能倒闭。反之，通过混改、技术创新提升效率的企业（如部分央企）能持续发展。

国家控股企业并非“免死金牌”，其存续需平衡政策红利与市场规律。