截至2025年3月，中国人民银行维持**基准利率稳定，‌1年期LPR为3.1%‌，‌5年期以上LPR为3.6%‌，连续五个月未调整。这一决策体现了货币政策在稳增长与防风险间的平衡，同时反映出经济回暖背景下降息迫切性降低的市场环境。

‌利率稳定的核心动因‌

• ‌经济数据向好‌：1-2月工业增加值同比增长5.9%，制造业PMI重回扩张区间，消费与投资增速回升，削弱了短期降息必要性。
• ‌银行净息差压力‌：商业银行净息差降至1.52%的历史低点，银行体系利润空间受限，主动下调LPR的动力不足。
• ‌外部政策约束‌：美联储维持联邦基金利率4.25%-4.5%，中美利差与汇率稳定需求对国内利率调整形成掣肘。

‌对市场的影响‌

• ‌房贷成本暂未下调‌：5年期LPR与房贷利率挂钩，当前3.6%的利率水平使购房者需等待后续潜在调整窗口。
• ‌企业融资环境‌：1年期LPR稳定在3.1%，企业短期融资成本保持低位，但长期投资仍需关注未来政策动向。

‌未来展望‌
专家预测若美联储开启降息周期，中国可能跟进下调政策利率，全年或累计降低5年期LPR40-60个基点。结构性工具如降准或优先于直接调整基准利率，以缓解流动性压力。

当前利率政策强调审慎与灵活性，建议企业和个人密切关注季度货币政策报告及LPR动态，把握潜在调整时机。