2025年铜价呈现​​高位震荡​​与​​供需博弈​​的复杂格局，​​5月13日长江现货1#铜价报78270元/吨（跌290元/吨）​​，LME铜价收于9505美元/吨（跌15美元/吨），但整体仍处近一年高位区间。​​新能源需求爆发​​与​​全球铜矿供应紧张​​是主导价格的核心矛盾，短期波动受宏观政策及库存变化显著影响。

1. ​​当前价格动态​​
   国内现货市场分化明显：长江现货1#铜价5月13日报78270元/吨，广东现货跌至78210元/吨，沪铜期货主力合约（2506）收于77770元/吨。国际方面，LME铜价虽小幅回调，但9,500美元/吨关口支撑强劲。区域价差反映运输成本与局部供需差异，华东地区因新能源产业集中，价格普遍高于全国均价3%-5%。

2. ​​供需基本面解析​​

   • ​​供应端​​：全球铜精矿加工费（TC）跌破40美元/吨，智利、秘鲁等主产区**事件频发，再生铜原料回收率持续低位，冶炼厂开工率承压。国内电解铜社会库存降至12.64万吨（近一年低位），现货升水维持160~260元/吨。
   • ​​需求端​​：中国“十四五”电网投资达8000亿元，特高压项目密集开工；新能源汽车渗透率超40%，全年车用铜需求增量预计突破25万吨。高价抑制部分下游采购，市场交投以刚需为主。

3. ​​未来趋势与风险​​
   机构预测2025年全球铜缺口或扩大至30万吨，高盛中长期看涨至12,000美元/吨（约86,000元/吨）。短期受美联储政策、中美贸易谈判及国内库存周期影响，价格或维持77,000~78,500元/吨区间震荡。风险提示：铝替代加速、海外矿山复产超预期可能引发回调。

建议投资者关注​​电网招标进度​​与​​新能源产业链订单​​，采购方可利用区域价差优化成本，持货商逢高分批出货锁定利润。铜价波动加剧背景下，需动态跟踪宏观政策与库存数据，灵活调整策略。