​​截至2025年5月14日，小米集团市值达1.31万亿港元（约合人民币1.2万亿），远超格力电器的2627亿人民币，差距近​​ ​​5倍​​。这一悬殊对比不仅反映了资本市场对两家企业战略模式的偏好，更揭示了消费电子与传统家电行业在增长逻辑上的分野。

1. ​​市值差距的量化对比​​
   小米当前市值是格力的近5倍，且这一差距在2024年小米汽车业务爆发后持续拉大。格力虽在空调领域保持技术优势，但业务单一性限制了估值想象空间，而小米通过“手机×AIoT×汽车”生态布局，打开了万亿级市场预期。

2. ​​业务结构与增长潜力​​

   • ​​小米​​：以智能手机为入口，构建智能家居、电动汽车、可穿戴设备的全场景生态。2024年营收3659亿元，同比增长35%，汽车业务仅用8个月实现10万辆交付，成为市值飙升的关键催化剂。
   • ​​格力​​：空调业务占比超70%，生活电器与出海进展缓慢。2024年营收不足2000亿元且同比下滑，过度依赖单一品类和国内市场，导致资本市场对其长期增长信心不足。

3. ​​资本市场评价差异​​
   小米市盈率超50倍，反映投资者对其高增长的乐观预期；格力市盈率不足8倍，被视为“现金奶牛”但缺乏创新叙事。小米的互联网服务毛利率达76.6%，远高于格力空调的29.4%，进一步强化了估值溢价。

4. ​​创始人战略与用户互动​​
   雷军通过“性价比+生态协同”模式持续扩张边界，而董明珠聚焦空调技术但转型滞后。小米社区2.3亿条用户反馈形成的产品迭代能力，与格力依赖传统渠道的模式形成鲜明对比。

​​总结​​：小米市值超越格力是“生态扩张”对“单品专精”的胜利，但高估值也隐含对未来增长的严苛要求。投资者需权衡小米的赛道红利与格力稳健分红的平衡性。