中国船舶的估值是否高需结合不同维度和时间点综合判断，具体分析如下：

一、当前估值水平

1. 滚动市盈率（TTM）

   2025年5月12日收盘价为33.06元，滚动市盈率为34.07倍，处于行业中等水平（行业平均54.69倍，中值62.73倍）。

2. 与行业对比

   当前估值显著低于韩国现代重工（52倍）和全球科技股平均动态市盈率（65倍），存在修复空间。

二、估值方法分析

1. 自由现金流贴现（DCF）

   预测市价31.07元，理想买点25.39元，当前市价高于理想买点，未进入低估区间。

2. 相对估值法

   证券之星显示其估值区间为29-32.06倍，但评级为C（存在偏差），且当前市盈率37-46倍，若业绩不及预期可能回调。

3. PEG估值法

   未来3年净利润复合增长率为54.41%，合理估值约1477.5亿元，当前市值1478.58亿元，略高于合理估值。

三、行业与基本面支撑

• 行业地位 ：全球造船业三大指标中，中国船舶在LNG船、超大型集装箱船等领域打破韩国垄断，订单覆盖未来3年产能，业绩确定性强。

• 财务表现 ：2024年预计归母净利润33-40亿元，同比增长11.58%-35.25%，销售毛利率9.41%在行业中排名靠前。

四、风险与建议

• 估值风险 ：当前股价在31-33元区间，若未来业绩增速低于预期，可能面临回调压力。

• 投资建议 ：可关注行业周期上行（船价上涨）和订单交付周期（覆盖至2028年）带来的长期价值，但需警惕短期估值波动。

中国船舶当前估值在行业低位，但受市场情绪和业绩预期的影响，存在一定波动性，建议结合长期基本面和行业趋势综合判断。