​​超额收益并非越高越好，关键要看其背后的风险水平和可持续性。​​高超额收益可能意味着更强的投资能力，但也可能伴随更高的波动性或不可持续的策略。投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，理性看待超额收益的“质量”而非单纯追求数值。

超额收益的本质是相对基准的额外回报，但需注意三点：一是短期高收益可能来自过度风险暴露，例如杠杆操作或押注单一行业，这类收益往往难以持续且回撤风险大；二是超额收益的稳定性比数值更重要，长期稳定的超额收益（如量化策略中的低波动超额）通常比大起大落的收益更具价值；三是需考虑获取超额收益的成本，例如高费率基金可能吞噬收益，实际到手的超额收益可能大打折扣。

从实践角度看，普通投资者更应关注“风险调整后的超额收益”。例如，通过“核心-卫星”策略（80%资金跟踪指数+20%主动投资）平衡收益与风险，或选择超额收益来源透明、基金经理未频繁变更的产品。市场环境也会影响超额收益的含金量——牛市中跑赢指数10%与熊市中少亏10%，后者实际保护了本金但心理感受截然不同。

​​​​超额收益是评估投资能力的指标之一，但绝非唯一标准。与其盲目追逐高数值，不如分析其来源、稳定性及与自身需求的匹配度。记住，投资的终极目标是长期财富增值，而非短期数字游戏。