华联控股股票持续下跌的主要原因可归纳为以下四点，涵盖行业环境、公司业绩、市场情绪及资金面因素：

1. 行业调控政策加剧市场压力

   房地产行业面临限购、限贷等严格调控政策，导致市场需求萎缩。华联控股作为行业头部企业，受政策影响显著，2024年前三季度营收同比下降19.93%，净利润减少25.71%。

2. 公司业绩持续低迷

   近年营业收入和净利润均出现大幅下滑，2024年三季报销售毛利率为43.29%，较去年下降，反映销售难度加大及盈利能力不确定性。2024年11月股价单日下跌8.76%，总市值缩水至77.31亿元。

3. 市场情绪与资金面恶化

   • 技术面显示，股价跌破关键支撑位（如5.18元、3.89元）后可能引发连锁下跌，近期主力资金连续3日净流出440.53万元，显示控盘能力不足。

   • 投资者信心受挫，股东户数减少344户，持**值下降，市场关注度降低。

4. 宏观经济与行业周期性影响

   房地产行业整体波动性加大，融资政策趋严导致房企资金压力激增。叠加经济环境不确定性，市场情绪普遍低迷，进一步加剧股价下行压力。

总结 ：华联控股股价下跌是行业政策收紧、公司业绩下滑、资金面恶化及市场情绪低迷等多重因素共同作用的结果。建议关注政策变化及公司后续财务改善情况以评估投资价值。