2025年上市公司年报新规主要包括以下核心内容：

一、风险揭示强化

1. 重大风险披露

   上市公司需充分披露可能对公司核心竞争力、经营及未来发展产生重大不利影响的风险因素，包括上市未盈利企业的成因及影响。

2. 行业信息差异化披露

   要求结合行业特点，披露与业务相关的行业信息及竞争力指标，便于投资者分析。

二、财务与经营信息规范

1. 营业收入扣除披露

   采用数据列表方式分项目披露营业收入扣除情况，并提供上年同期数据。

2. 股权激励影响说明

   明确可披露扣除股份支付后的净利润指标，提升财务透明度。

3. 管理层讨论与分析（MD&A）完善

   • 提高新增非主营业务披露要求，需说明战略合理性及可持续性。

   • 强化客户与供应商披露，特别是ST公司及贸易占比高的企业，需披露前五大客户及交易额。

三、审计与收费规范

1. 中介机构行为约束

   证券公司、会计师事务所等机构不得实施财务造假、欺诈发行等行为，收费需基于工作量合理确定，不得以审计结果作为条件。

2. 审计委员会制度强化

   新增审计委员会作为公司治理结构，替代原监事会职能。

四、退市标准调整

新财务类退市标准自2025年1月1日起施行，以2024年年报为首个适用周期，对财务指标（如净利润、营业收入等）提出更严格要求。

五、其他新规

1. 非交易时段信息披露

   允许在非交易时段发布重大信息，但需在下一交易时段前补充正式公告。

2. 年报报送简化

   工业产品生产许可证获证企业将年度自查报告纳入年报“多报合一”，取消纸质报送。

以上新规旨在提升上市公司信息披露质量，保护投资者权益，同时优化监管效率。