2025年退市新规详情：

2025年1月1日起，A**场全面实施史上最严的退市新规，旨在通过严格的退市标准，清除劣质企业，优化市场生态，保护投资者利益。新规主要从财务类、交易类、规范类和重大违法类四大维度构建退市体系。

一、财务类退市

1. 主板公司：

• 连续两年净利润为负且营业收入低于3亿元，将被实施退市风险警示（*ST），第三年仍不达标则强制退市。
• 财务造假认定：新增“1年严重造假”或“3年及以上连续造假”情形，虚增利润总额、净利润或资产负债表科目金额合计超10亿元，或虚假记载金额占净资产50%以上，均直接退市。

2. 科创板/创业板公司：

• 连续两年净利润为负且营业收入低于1亿元，或者连续两年净资产为负，将被实施退市风险警示，第二年仍未改善则强制退市。

3. 北交所上市公司：

• 连续两年扣非净利润为负且营业收入低于5000万元，将被实施退市风险警示，第二年仍未改善则强制退市。

二、交易类退市

1. 股价退市：

• 连续20个交易日收盘价低于1元，如ST鹏博因股价连续16个跌停触发退市。

2. 市值退市：

• 主板企业连续20个交易日市值低于5亿元，创业板、科创板及北交所企业低于3亿元。2024年*ST深天因市值长期低于3亿元成为首家市值退市案例。

3. 成交量与股东数：

• 主板企业连续120个交易日累计成交量低于500万股，或股东数连续20日不足2000人，均可能被强制退市。

三、规范类退市

1. 资金占用：

• 控股股东非经营性占用资金超2亿元或净资产30%，且未在规定期限内归还，如*ST龙宇因控股股东占用9.18亿元资金未整改退市。

2. 内控缺陷：

• 连续两年内部控制审计报告为否定意见，第三年仍未改善将被退市。ST卓朗因连续五年财务造假、审计机构失职被强制退市。

3. 控制权争夺：

• 公司因股权内斗导致信息披露失效，如ST东方因控制权无序争夺被提前退市。

四、重大违法类退市

1. 财务造假：

• 一年内虚增利润2亿元且占比超30%，或连续两年虚增利润3亿元且占比超20%，如东方集团虚增营收161亿元被退市。

2. 欺诈发行：

• 北交所高德信因IPO虚增收入4.5亿元成为首例欺诈发行退市案例。

3. 安全事故：

• 涉及国家安全、公共安全等领域的重大违法行为，如某化工企业因环保事故被退市。

五、其他退市标准

1. 分红类ST标准：

• 三年分红低于年均净利润的30%，且最近三个会计年度累计分红金额低于5000万元的，将被实施ST。

2. 组合类财务退市标准：

• 利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元。

3. 市值类强制退市标准：

• 连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于5亿元。

通过这些严格的退市标准，2025年的退市新规将推动A**场实现“有进有出、优胜劣汰”的市场生态，提高上市公司质量，促进资本市场健康稳定发展。投资者需警惕低价股陷阱，关注公司财务状况和治理结构，以规避投资风险。