中科曙光（603019.SH）作为中国高性能计算与核心信息基础设施领域的龙头企业，凭借技术领先优势、全产业链布局和政策红利支撑，具备显著的长期投资价值。其核心亮点包括：液冷技术全球领先、“芯—端—云”全链条协同、AI算力需求爆发以及国家战略项目深度绑定，未来增长潜力明确。

1. 技术壁垒与产业布局
   中科曙光在液冷数据中心领域占据国内58.8%的市场份额，PUE优化至1.04的行业标杆水平，契合“双碳”政策下绿色数据中心需求。公司通过持股海光信息实现芯片自主化，构建从芯片到算力中心的闭环生态，抗风险能力极强。

2. 政策驱动与市场需求
   国家“东数西算”“信创替代”等战略为中科曙光提供长期订单保障，政府、金融等关键领域国产化率提升加速其业务渗透。AI大模型训练推动智能算力需求年复合增速超50%，公司已落地50余个智算中心，标准化交付能力抢占市场先机。

3. 财务稳健与增长潜力
   尽管短期净利润受投资收益波动影响，但扣非净利润持续上升，反映主业盈利能力稳固。算力业务占比虽低，但随全国算力中心建设加速，未来1-2年有望进入爆发期，成为新增长极。

中科曙光技术护城河深厚、政策壁垒明确，长期持有可充分受益于数字经济与AI算力浪潮。投资者需关注行业竞争加剧及技术迭代风险，但核心优势支撑下，其价值成长空间值得期待。