2025年财政和货币政策的重大变化

2025年，中国财政和货币政策发生了重大变化，以应对国内外经济挑战，推动经济持续回升向好。

货币政策

• 政策取向由“稳健”变为“适度宽松”：这是时隔14年后货币政策再次采用“适度宽松”的表述，表明央行将采取更大力度的降息降准措施，以提供充裕合理的流动性，支持经济高质量发展。
• 降息降准预期：预计2025年央行将累计调降政策利率40-60个基点，引导5年期LPR下行60-100个基点；全年可能累计降准150-250个基点。
• 结构性工具调整：货币政策将继续保持宽松态势，但操作节奏和重点将有所变化，总体风格趋于稳健。

财政政策

• 基调从“积极”转为“更加积极”：2025年财政政策会加大逆周期、跨周期调节力度，通过实施更加给力的财政政策，对冲外部不确定性带来的不利影响，提振经营主体信心、增强经济内生增长动力。
• 提高财政赤字率：预计2025年目标财政赤字率会从2024年的3.0%上调至4.0%左右，增加约1.3万亿元的财政支出能力，释放财政逆周期调节加力的清晰信号。
• 增加发行超长期特别国债和地方政府专项债券：预计新增地方专项债券规模会从2024年的3.9万亿元扩大到6.5万亿元左右；2025年拟发行超长期特别国债1.3万亿元，规模上比上年增加3000亿元。
• 优化财政支出结构：加强对扩大国内需求、发展新质生产力、促进城乡区域协调发展、保障和改善民生等方面的支持，财政政策惠民生、促消费、增后劲的特征越发明显。

其他政策工具

• 超常规逆周期调节：提出“超常规”逆周期调节，可能体现在政策思路更加积极、工具更加丰富、操作力度更大、更有针对性、更具综合性等多个方面，如央行大规模购买国债、成立特定目的公司或基金直接购买房地产相关资产、成立平准基金支持**发展等。
• 稳住楼市**：首次提出“稳住楼市**”，以稳定整体经济和预期，防止资本市场剧烈波动对经济造成冲击。

这些政策变化体现了中国政府在应对经济挑战时的决心和创新精神，旨在通过更加积极有为的宏观政策，推动经济持续回升向好。