1997年香港金融危机是亚洲金融风暴的核心事件，‌由国际炒家做空港币引发‌，‌香港政府动用外汇储备直接干预**‌，最终‌通过联系汇率制度和市场操作成功捍卫港元稳定‌。这场危机暴露了全球资本流动的冲击力，也展现了香港金融体系的抗压能力。

1. ‌危机爆发背景‌
   1997年7月泰国泰铢暴跌触发亚洲金融风暴，国际对冲基金将目标转向实行联系汇率制的香港。香港经济当时存在楼市泡沫和资产价格虚高问题，成为投机者眼中的薄弱环节。索罗斯等炒家采取"双线狙击"策略——同时做空港币期货和港股恒生指数期货。

2. ‌港币保卫战关键阶段‌
   • 1997年10月：国际炒家大规模抛售港币，香港金管局首次反击，通过抽紧银根将隔夜拆息利率一夜推高至280%，但导致**暴跌10.4%。
   • 1998年8月：炒家再次集结，香港政府史无前例地动用1180亿港元外汇储备（占当时外汇存底13%）直接买入恒指成分股，十日间将恒指推高18%。
   • 1998年9月：香港推出"七项技术措施"巩固联系汇率制，包括设立贴现窗机制，彻底扭转市场预期。

3. ‌危机后续影响‌
   香港虽然保住联系汇率制度，但付出了经济衰退代价：1998年GDP下降5.9%，楼市累计跌幅超60%，失业率升至6.3%。这场危机促使香港建立更完善的金融防御体系，2000年推出的盈富基金成为政府减持救市持股的创新方式。

这场惊心动魄的金融攻防战证明，‌健全的货币制度和果断的危机应对能有效抵御国际投机冲击‌。香港案例为全球小型开放经济体应对资本流动风险提供了重要参考，其经验教训至今仍被各国央行研究。