新研股份（*ST新研）近期股价未上涨的主要原因包括以下几点：公司被实施退市风险警示、财务状况恶化以及主营业务收入大幅下降。这些问题导致市场对其未来发展信心不足，从而抑制了股价表现。

1. 退市风险警示

新研股份因2024年度经审计期末归母净资产为-2.71亿元，触及退市风险警示情形，股票自2025年3月20日起被更名为“*ST新研”。退市风险的存在增加了市场的不确定性，投资者普遍持观望态度，股价因此承压。

2. 财务状况恶化

公司2024年财务表现不佳，营业收入同比下降44.16%，归母净利润亏损3.19亿元，同比扩大139.15%。公司现金流状况堪忧，经营性现金流为负值。这些财务问题反映出公司盈利能力下降，进一步削弱了投资者信心。

3. 主营业务收入下降

新研股份的农牧机械和航空航天零部件两大主营业务均面临困境。2024年第四季度营业收入同比下降42.6%，表明市场需求疲软。公司在“低空经济+商业航天”领域的布局也未能带来预期的业绩增长，市场热点未能有效转化为实际收益。

总结

新研股份当前股价未上涨的主要原因在于退市风险、财务恶化以及主营业务收入下降。投资者需关注公司未来的债务化解、业务升级及资产重组计划，以评估其是否能摆脱困境并实现股价回升。