借壳上市后，原股票的兑换处理方式主要取决于借壳方式（股权置换或现金收购），具体如下：

一、兑换方式及影响

1. 股权置换（主流方式）

   • 原股票按比例转换为新公司股票，兑换比例通常为1:1或根据新股价调整（如4:1、8:1等）。例如，*ST云大公司非流通股8股换1股太平洋证券股份）。

   • 股票名称和代码保持不变，但交易仍在新公司名下进行，可能导致原股东持股比例稀释（如从51%降至10%）。

2. 现金收购（少数方式）

   • 原股票直接以现金形式出售，不转换为新股票。此时原股东获得现金收益，但失去公司股权。

二、市值与股价变化

• 市值翻倍 ：重组成功后，总市值通常会因新公司估值提升而翻倍，但原股票数量可能减少或不变。

• 股价波动 ：新公司股票复牌后可能出现多个涨停板，原股票价格可能随新公司表现波动。

三、股东后续操作建议

• 持有观察 ：若看好新公司前景，可长期持有以获取增值收益。

• 分散风险 ：逐步出售原股票并配置其他资产（如债券、基金），降低单一股票风险。

• 合规限制 ：限售期内需遵守持股规定，避免违规抛售。

总结 ：借壳上市后原股票处理以股权置换为主，具体操作需关注公告细节。建议结合公司前景、风险承受能力及市场情况制定策略。