上市公司下属子公司本身并不属于上市公司，其法律地位和财务独立性是判断的关键。子公司具有独立法人资格，但能否被视为上市公司取决于其是否单独完成IPO流程。核心差异在于股权结构公开性、信息披露义务以及融资渠道的独立性。

1. 法律实体独立性
   子公司是依法注册的独立法人，拥有自己的名称、章程和财产，独立承担民事责任。尽管母公司通过持股实现控制权（通常超过50%），但子公司与母公司在法律上是平等主体，例如母公司债务不会直接牵连子公司。

2. 财务与经营独立性
   子公司需独立核算盈亏，编制财务报表，但根据会计准则，其财务数据需合并到上市公司母公司报表中对外披露。这意味着子公司的业绩会影响上市公司整体表现，但其自身未上市时无需单独公开财报。

3. 子公司单独上市的特殊情况
   若子公司满足证券法规定的上市条件并完成IPO，则可成为“上市公司”。此时其股权在交易所公开交易，需履行与母公司同等的信息披露义务。例如部分企业通过分拆高成长性业务子公司上市，实现双重融资渠道。

4. 投资者需关注的边界
   子公司的品牌、技术可能与母公司共享，但其经营风险、法律责任独立于母公司。投资者应通过上市公司公告或子公司官网，明确子公司是否已独立上市，避免混淆两者的投资属性和风险等级。

总结：子公司与上市公司之间存在控制关系，但法律和资本层面互不替代。判断子公司是否为上市公司的唯一标准是其是否独立完成公开发行股票并上市交易。投资者需仔细核查股权结构和信息披露来源，理性评估关联企业的价值与风险。