​​中国并非必须购买美债，但需权衡利弊。​​近年来，中国持续减持美债至7590亿美元（2009年以来最低水平），​​关键原因包括降低美元依赖、优化外汇储备结构、防范美债违约风险​​，同时通过增持黄金（2024年增持15.24吨）和推动人民币国际化增强经济自主性。

1. ​​美元资产风险上升​​
   美国债务规模突破36万亿美元，年利息支出达1.4万亿美元，占财政收入20%-25%。中国减持美债可避免过度集中风险，防止美国经济波动或政治制裁（如冻结资产）冲击外汇安全。

2. ​​外汇储备多元化战略​​
   中国将美元储备转向黄金、“一带一路”项目投资及人民币结算，减少对美债的依赖。2024年人民币跨境支付占比显著提升，与俄罗斯、沙特等国的能源贸易已部分绕开美元。

3. ​​稳定人民币汇率​​
   持有美元但不购美债，可灵活调控市场流动性。例如，美元加息时抛售美元买入人民币，防止汇率大幅贬值，维护出口竞争力。

4. ​​地缘政治考量​​
   中美关系紧张背景下，减持美债是反制美国金融霸权的策略之一。若美债信用进一步恶化，全球抛售潮可能加速，中国需提前规避连锁风险。

当前，中国以“到期不续购”方式逐步削减美债持仓，未来可能降至3000亿-5000亿美元区间。这一调整既是未雨绸缪，也标志着全球经济格局从单极美元体系向多极化转型。