‌现金流量表分析的核心是把握企业经营活动的"血液"动向，重点需关注‌三个维度‌：‌经营性现金流是否健康‌（造血能力）、‌投资现金流是否合理‌（成长潜力）、‌筹资现金流是否可持续‌（输血渠道）。通过结构分析、趋势对比和比率测算，可全面评估企业现金流动的真实质量。‌

1. ‌经营性现金流分析‌

   • ‌净额正负判断‌：持续为正说明主业盈利能力强，为负需警惕资金链风险
   • ‌收现比计算‌：营业收入现金比率（销售商品现金/营业收入）应＞1，反映收入含金量
   • ‌付现比观察‌：应付账款周转天数延长可能占用供应商资金

2. ‌投资现金流分析‌

   • ‌扩张性支出‌：购建固定资产的现金流出需与产能增长匹配，警惕盲目投资
   • ‌处置收益‌：突发性资产变现收入可能导致现金流短期改善但不可持续
   • ‌资本开支覆盖率‌：经营性现金流净额/资本开支＞1说明内生资金可支撑发展

3. ‌筹资现金流分析‌

   • ‌融资结构‌：股权融资与债权融资比例反映公司财务策略
   • ‌偿债压力‌：偿还债务支付的现金连续大于借款现金流入需预警
   • ‌股利支付率‌：分红现金占净利润比例过高可能影响再投资能力

‌实操中建议结合‌三年数据趋势‌，警惕"三高"信号‌：高利润低现金流（收入造假嫌疑）、高投资低回报（项目低效）、高负债低偿付（流动性危机）。最终需回归企业商业模式本质，判断现金流特征是否与其发展阶段相匹配。