年报连续4年亏损不一定会直接导致退市，但若同时满足“净利润为负且营业收入低于1亿元”等财务类退市标准，则可能触发退市风险。 具体规则因板块（如主板、科创板）和交易所（上交所、深交所）而异，需结合企业实际财务数据综合判断。

1. 财务类退市核心指标
   当前退市规则更注重“净利润+营业收入”的组合指标。例如，主板企业若年度净利润为负且营收低于1亿元，将被实施退市风险警示（*ST），连续两年未改善则终止上市。科创板对研发型企业放宽前三年考核，但从第四年起需满足营收1亿元或盈利要求。

2. 连续亏损的差异化处理
   单纯亏损4年不必然退市，但若伴随净资产为负、营收持续不达标或股价长期低于面值等情形，可能触发退市。例如，连续3年净资产为负或营收低于1000万元，交易所可强制退市。

3. 重大违法退市情形
   财务造假等违法行为可能加速退市。如连续三年利润造假超披露金额100%，或累计造假超10亿元，即使亏损未达标准，也会被强制退市。

总结：企业退市风险需多维评估，投资者应关注财报中的净利润、营收、净资产等关键数据，而非仅看亏损年限。不同板块规则差异显著，建议查阅最新交易所上市规则以获取精准信息。